S&P/ASX金融股指数今年已上涨8.5%,而银行板块的预期市盈率则达到了35年高点。
尽管铁矿石价格跌至每吨100澳元以下,拖累了矿业股的表现,但这一波从中国涌入的资金依然让澳洲股市在本月创下历史新高。
有人指出,本轮澳股大涨是因为亚洲投资者的需求增加了,这些投资者正逃离遭受重创的中国市场,在澳洲银行寻求庇护。
MST Marquee高级分析师Hassan Tevfik表示:“中国资产的权重有所调整,这使得日本、印度和澳洲等地区的市场受益,所以才有这种进行中的去中国化。”
“如果你是一名股票投资者,想要将投资组合从中国撤出,但仍留在亚洲地区,你就会买入其他大型股票,比如银行股。”
统计数据显示,过去的1年间,投资者一直在向澳洲蓝筹股股票基金投入大量资金,因为他们预期澳洲将降息,并担心全球第二大经济体中国的增长放缓。
(图片来源:网络)
Morningstar为《澳洲金融评论》编制的数据显示,在截至2月份的6个月内,流入澳洲大型股票基金(由银行主导)的资金平均每月达到40.7亿澳元。与前6个月每月流出145亿澳元的情况相比,这是一个相当大的转变。
其中很大一部分资金流入了银行板块,尤其是澳洲联邦银行,因为它在指数中的权重很大。
Citi估计,流向被动产品的每10澳元中就有近1澳元默认流向了联邦银行,这推动该行股价升至121.54澳元的创纪录高位。
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尽管外国资金的涌入推高了澳洲银行的估值,但近期市场情绪突然发生转变,投资者开始质疑这波涨势是否已经走到尽头,市场对中国的看法是否过于悲观。
Barrenjoey首席宏观策略师Damien Boey表示:“那些离开中国转而把钱投入日本、印度和澳洲股票,尤其是澳洲银行股票的人现在开始质疑,这些避风港的安全性。”
UBS警告称,“需要非常乐观的假设”才能证明银行板块上涨的合理性。该券商也减持了银行股,表示其对该板块的一系列建议反映了“谨慎的倾向”。
周一,Citi也重申了其对联邦银行、国民银行、Bendigo & Adelaide银行、昆士兰银行和Judo银行的评级为“卖出”,对西太银行和澳新银行的评级为“中性”。
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