胆子再大一点,天地银行都能干倒闭。
1
1月30日,大A有家上市公司发预告说,自己2023年至少要亏上90个小目标,再大胆点预测的话,也可能是120个小目标。?
现在大伙对“亿”这个词免疫程度已经相当高了。
120亿放在大A的池子里,可能只是过家家级别的财富消失术。?
别说这家叫不上啥名的上市公司了,把恒大的成就放进大A的池子里,也掀不起大风大浪。?
毕竟这家上市公司预告的当天,大A就有超过5000只个股下跌,一天蒸发市值1.7万亿。?
不过呢,这家上市公司的股东们还是被吓到了,他们实在没想到自家公司有这么大能耐。?
往年赚钱的时候都挺低调的,都是几亿几亿地赚,没想到一亏损就亏得惊天地、泣鬼神,把阵仗搞得很大。?
没有意外的话,照这个亏损规模是可以一举跻身2023年的大A亏损榜的。?这家公司叫合力泰(002217.SZ),如果愿意花一点功夫了解一下这家公司,就知道它跻身大A亏损榜是一件非常不容易的事情。?
它在2022年的时候,营收不到120亿,净资产不到55亿。论市值,它现在的市值还不到60亿。?
还有一个数字说出来吓死股东,合力泰是2008年在大A上市的,到现在也有15年了。?
斯基给它算了一下,15年来不算它亏损的年份,满打满算挣的利润还不到60亿。
也就是说,它亏这一年,再给它15年也未必赚得回来。?
所以按正常的操作,无论从哪个角度下手,要找到这么大的亏损规模突破口都不简单。?
大伙觉得合力泰的管理层一定是有什么过人之处,敢做事,有作为,才能在2023年一举拿下这个亏损规模。?
他们建议管理层加大剂量,做大做强亏损规模,争取来年直接拿下亏损榜的头把交椅。?
不过大伙看了一下公司架构以后,也对这家公司的管理层有了更深刻的理解,以为找到了亏损密码:?
合力泰的控股股东是福建国资。?
好像这么一说,达成这样的亏损规模就有了合理的解释,毕竟——?
不是每一家国企都是茅台。?
2
贵州茅台(600519.SH)的能耐咱是有目共睹的。
就今年这形势,它还能走出营收、利润“双千亿”的六亲不认的步伐。?
之前,大伙一直狭隘地认为,茅台能有今天,一半的军功章应该归大老虎,另外一半归地产商。?
现在地产商就不用说了,大老虎们也大把大把地消失,但咱们的茅台依然能不受大环境的影响走出自己的独立行情。?
茅台这一波也向大家伙证明了自己:?
酱香科技真的遥遥领先。?
斯基甚至都有点怀疑:?
咱茅台不被卡脖子,不是因为它没有科技,而是以酱香科技的能量,他们卡了也是白卡。?
咱刚才说合力泰是2008年上市的,其实它在上市后的15年里已经换了3个主人。
2014年之前,合力泰还不叫合力泰,叫联合化工。?
虽然联合化工的前身是国企,但在2008年进入大A时已经落入了一个叫王宜明的老板手里,成了民企身份。
再从民企转换到国企身份,已经是2018年的事了。?
整个故事说长也长,说短也短。?
如果单纯看2008年-2022年的财务数据,国企的身份并没有让合力泰过得体面一些。?
虽说在民营老板手里,它做的也就是一两个亿的生意,但不至于亏成狗。?
2008年,合力泰的营收才8个亿,利润也有1.5个亿。到了2021年,它的营收超过了160亿,但利润只有1.1个亿。?
为啥斯基不拿2022年和2020年对比?因为这两年它各亏了30多个亿。?
光看财务数据,只能说在身份的加持下,合力泰反而在亏损的道路上越走越远。
只是在斯基看来,国资在合力泰的角色与其说是接盘侠,不如说是冤大头。这个冤大头,还是顶配级的。?
在合力泰从民企到国企的模式切换中,有个很重要的角色——?
文开福。?
2014年,文老板借了王宜明的联合化工壳子上市,让联合化工从不受资本市场待见,摇身变为当年风风火火的电子科技题材。?
借壳上市之后,文老板干得最多的两件事是,一边买买买,一边套现。?
借壳上市是在2014年3月,当年7月份,文老板就用8000万的价格收购一家主营智能穿戴保护面板的中国台湾企业——捷晖光学。?
接下去的2015年,文老板还陆续拿下了比亚迪电子部品件公司、业际光电、平波电子100%股权。?
之后,他又拿下珠海晨新、蓝沛新材料、珠海光宇等公司的部分股权。?
文老板的出手阔绰,在很短的时间里将合力泰的营收从2014年的30亿拉到了百亿级别。?
到了2018年,合力泰已经是一家营收将近170亿、利润超过14亿的上市公司了。?
文老板为了让合力泰更配得上电子科技的题材,付出了很多努力,包括但不限于收购各种公司。?
但在他将合力泰推向顶峰的同时,又懂得及时抽身,在公司财务数字最漂亮的时候,把它拱手让给了福建国资。?
3
当皮带哥还在说漂亮话的时候,文老板已经在践行皮带哥的经典语录了:?
我的一切都是社会给的,我要把一切都献给社会。?
而且文老板让得不拖泥带水,他和公司其他人把手头15%的股权转让给了福建国资。?
虽说是转让,不是送,但文老板也不贪心。收购停牌前的股价是5.61元,文老板的转让价格是每股不低于6.86元。?
他还非常慷概地把自己的表决权让出去了。当时他们的人就说:?
为了公司有更好的发展,文老板未来不会再竞争公司的控制权。?
斯基之前就说过判断公司质地好坏的一个基本逻辑:?
有的公司,股东都在抢公章;有的公司,股东在谦让表决权。?
这两种类型的公司,哪一种更值得咱们去投资,大伙可以好好品一品,品了再品。
大伙可以品出斯基这话里头有话。?文老板说到做到,他不仅在表决权上在与合力泰做切割,股权上也在做切割。?
2019年,有媒体就统计过文老板和一致行动人的套现金额,前前后后套了45个亿。有人说,文老板这是——?
金蝉脱壳。?
这种说法,斯基是不答应的。因为多看点资料,就能看出文老板对合力泰的良苦用心。?
2019年,即便文老板是最后一年担任合力泰的董事长,但他还是很努力地维持着合力泰“科技”的标签。?
在2019年年报审计过程中,他的旗下子公司南昌比亚迪将高新区管委会会议纪要中涉及“装修”字样都改成了“研发”。?
他们还把其中第一批款项2000万元银行转账回单上涉及“装修补贴”字样改成了“研发补贴”。?
文老板也在用实际行动告诉大伙:?
最高端的包装往往采取最朴素的方式。?
斯基最佩服文老板的地方是:
去年6月,当合力泰陷入困局的时候,成功脱身的文老板还想回来再拉它一把。?
合力泰公布福建国资筹划股权转让的前一天,一家叫慧舍科技的公司成立了。这家公司的执行事务合伙人叫文璟,据说是文老板的女儿。?
文老板女儿是带着买回合力泰的任务来的。?
别看文老板卖的时候,每股没有低于6.86元,现在往回买一股只要6.09元。?
但大环境不一样了,要知道当时合力泰的股价已经跌到了4块以下了。就这个价格,文老板出的已经比当时股价高54.57%了。?
不过,也不知道为啥,在慧舍科技先后向福建国资付了8000多万之后,这笔买卖黄了。?
一个亏损至少90亿的烂摊子,又留给了福建国资。?
哎,怪就怪文老板画的大饼,国企吃了也消化不良。
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