投资长期债券巨额浮亏是硅谷银行倒闭的原罪之一。整个美国银行业其实也面临这类浮亏,只不过,大多数银行没有像硅谷银行那样被迫出售投资组合、让亏损成为现实。
媒体援引美国联邦存款保险公司(FDIC)的四季度和去年年度数据称,截至去年末,美国银行业投资低收益债券的账面未实现亏损合计约6200亿美元,这还是较三季度有所减少的水平。
华尔街见闻此前提到,美国最大经纪公司嘉信理财(SCHW)就面临巨大的浮亏。它持有的可出售金融资产(AFS)是有形股本的24倍,比硅谷银行大十倍,浮亏比SVB高100亿。而它的持有至到期金融资产(HTM) 浮亏达到了有形股本的2.35倍,比硅谷银行翻一番。如果抛掉这些持有的资产,硅谷银行亏掉了一个自己,嘉信理财至少要亏掉两个自己。
当然,对大多数银行而言,这种投资浮亏的问题还在可控范围。截至去年12月,整个银行系统资产合计23.6万亿美元,银行账面的债券投资总额占比不到四分之一。
而且,不同于客户集中度极高且依赖不稳定存款的硅谷银行,提供贷款的银行通常有范围广泛的储户,他们不可能同时都需要取款。对大而不能倒的系统重要性银行来说,这类风险更小。
此外,讽刺的是,本月正是因为对银行业的担忧,美国国债价格迎来一波反弹、收益率回落,可以帮助银行业减少6200亿美元的账面浮亏。