美债抛售成潮流？我国一年抛售2498亿

据美国财政部当地时间9月16日公布的数据，7月，海外投资者共计抛售了228亿美元美债（约合人民币1543亿元）；在过去的23个月中，有22个月海外投资者都在净抛售美债，截至7月，全球各国央行累计抛售规模高达9900亿美元（约合人民币67134.87亿元）。

其中，中国作为美债海外第二大持有国，也在持续减持美债。美国财政部的数据显示，过去12个月，我国已抛售369亿美元美债（约合人民币2498亿元）。美国金融网站Zerohedge还预测，随着美国联邦赤字的持续激增，正常情况下，中国或将逐步出售美国国债的20％；若风险继续加大，清零美债也有可能。

海外美债持有者对美债兴趣的持续下降，除了担忧美国"赖账"外，美债收益下降及美元信用"打折"也是海外美债持有者选择减持的重要原因。

一方面，由于疫情冲击及对美国经济前景的"不确定性"，美债的收益持续下行。8月，美国10年期国债收益率已经跌破1%，30年期国债收益率也位于2%以下。而为了给经济"解压"，实现就业最大化和平均通胀率达到2%，9月17日，美联储宣布将维持超低利率至2023年不变、量化宽松趋势不改，在这样的前提下，美债收益很难得以回升至较高水平。

另一方面，美联储的"放水"使得美元在国际上的影响力逐步下降。据不完全统计，疫情以来，美联储已"放水"约15万亿美元，全球美元资产缩水严重，美元作为世界货币的地位也不如以往稳固。

多国央行都在"卖卖卖"，谁在"接盘"美债？

回归到海外美债持有者陆续加入"美债抛售潮流"，多国央行大幅抛售美债，抛售的美债都到哪里去了？换言之，谁成了美债的"接盘侠"？

美债的"接盘侠"主要有两个，一个是日本。在多国央行选择抛售美债时，日本作为海外美债第一持有国，选择了继续增持美债，据美国财政部的数据，7月，日本增持了增持315亿美元美债（约合人民币2132亿元）；今年前7个月，日本增持了1381亿美元美债（约合9348亿元人民币），持仓规模也达到创纪录高点1.293万亿美元。

除了日本外，美债还有一个最大的"接盘侠"——美国本土的金融机构。需要知道的是，海外投资者持有的美债只占美债总规模的30%左右，美国金融机构、美国个人、美联储持有美债的比例才是"大头"，约为70%。也就是说，即使海外美债持续抛售，只要美国本土金融机构仍持续购入，市场的稳定便有保障。

但随着全球市场对美元需求的下降，美联储已不再疯狂"买买买"，截至8月19日，美联储的资产负债表总规模为7.01万亿美元，较6月10日的峰值下降了1580亿美元，从总量上来看，美联储已在控制它的资产负债表总规模。换言之，若美国继续"发债"，也许难以找到人"买单"。