由于担心中国的房地产市场危机将蔓延到金融领域，外国投资者开始大举抛售中国股票， 8 月份迄今为止抛售的股票数量超过了有记录以来的任何一个月。《日经亚洲》昨（24 日）报导说，数据显示，本月迄今为止，外国投资者已通过“沪港通”和“深港通”净卖出了总计 716 亿元（98 亿美元）A 股，这是自 2014 年 11 月开通交易通道以来的单月最大卖出金额。

据报导说，按市值计算，外国投资者持有不到 10% 的 A 股比例，但因为他们购买的是沪深 300 指数中权重最高的股票，比如白酒、医药、新能源等行业的超级大盘股，所以他们的抛售也会对股市走势产生重大影响。自 7 月 31 日收盘以来，追踪深圳和上海股市的沪深 300 指数已下跌 7.2%。

为平稳股市，减少焦虑，上周五（18 日），中共证监会宣布考虑延长 A 股交易时间，同时“指示共同基金经理加大力度购买自己的股票产品”。易方达基金、嘉实基金、华夏基金、汇添富基金等多家中国顶级资产管理公司相继宣布将各斥资 5,000 万元购买自有基金。但这些公告并没有在市场产生一些预期的提振效果。

海外投资者担忧中国经济不稳体现在多个方面。许多外国经济学家表示，海外投资者对北京缺乏振兴经济的具体措施感到担忧，特别是在中共最高决策机构政治局 7 月下旬的一次会议未能给出预期的答桉之后。

观察人士指出，会议后的声明中没有提到“房住不炒”，这是习近平(专题)长期的口号。他们认为，这表明官员们正在软化对房地产行业的立场。民间解读为，房价可能会下跌，于是加重了观望态度，更加不肯出手购买。

此外，随着更多中国房地产开发商出现陷入困境的迹象，外界对这一支柱行业的担忧加剧。最大的开发商之一碧桂园未能偿还两笔美元债券，目前正在与债权人就延迟还款计划进行谈判。

为了安抚投资者，多家香港(专题)上市银行强调其对中国房地产的敞口有限，尽管它们报告该行业的不良贷款有所增加。比如中国建设银行，截至 6 月底，它的房地产不良贷款为 396 亿元，较六个月前增长18%，同期不良贷款总额增长 8.1% 至 3,166 亿元。

香港长实集团新楼盘亲海駅二期，李嘉诚开第一枪，降价到市价七折，销售首日即大排长龙。 翻摄自腾讯网
除了银行，中国人寿等保险公司也在财报中试图澹化风险敞口的担忧。中国人寿持有约 30% 股份的国有房地产开发商远洋集团本月未能偿还 20 亿元的境内债券，目前正在与债权人谈判还款计划。远洋集团周二表示，“短期内无法实现流动性的显着改善。”

报导也提到，一些分析师表示，中国家庭债务（主要是房贷）在过去十年中增长如此之快，以至于其占可支配收入的百分比目前已接近美国 2009 年之前的水平。不同的是，中国家庭不是拖欠房贷，而是想办法迅速偿还，所以家庭财务越发吃紧。加上疫情期间的严苛清零政策以及中共打击科技和教培行业，造成服务业就业大减。

在进入 2023 年第二季度后，随着中国的服务业和建筑业露出重创后的痕迹，制造业也暴露了引擎熄火的危险。就业市场的青年失业率更是超过 20%，比第三世界国家还糟糕。

《华日》也说，北京近年来一直将房地产投机、科技巨头和对外国人的依赖描绘成社会弊病，现在进行明确逆转过去的政策可能构成重大政治风险，因为此举“本质上是在承认中央领导层有越来越多的标志性政策失败”。


中国最大房企碧桂园陷入财务危机，宣布从8月14日起旗下的 11 档境内公司债券停牌。 图：翻摄陆网/视觉中国