越南纺织出口崩了。

出口订单骤降80%以上，境内4.29万家纺织厂停工，大量的越南工人失业。这也就算了，越南的中产也很惨。因房地产爆雷，1200多个楼盘烂尾，房价暴跌37%，大量的越南中产因房地产泡沫被戳破，而损失惨重。唯一亮眼的就是越南的股市了。

越南股市胡志明指数持续走高，再次创造10个月以来历史新高。可是，缺乏实体经济的支撑，越南股市的繁荣也终将是虚假的泡沫。在队长看来，越南股市很可能迈入越南房地产的后尘。当外资撤走，越南股市的泡沫也会轰然崩塌。



为什么越南的外贸会崩呢？在去年的时候，美国不是还积极扶持越南制造，取代中国制造吗？难道越南制造回流中国了？

从数据来看，越南制造并没有大规模回流中国。根据海关总署统计，上半年，全国纺织服装出口1426.8亿美元，同比下滑8.3%。中国外贸的亮点在于汽车，汽车出口超越了传统的德日两大强国，首次跻身全球第一。越南没有强力的竞争替代品，不仅纺织服装出口下滑了，手机等电子产品出口也大幅下滑了。



在去年的时候，越南GDP暴增8.02%，雄踞世界第一。当时，不少中国人都很担心，越南制造会不会取代中国。可事实上，越南制造是中国制造的延伸。中越出口贸易是一荣俱荣，一损俱损。



越南的服装纺织厂、电子组装厂以及金属加工厂等，基本都是中国制造转移出去的下游产业。因美国对中国制定了歧视性关税，迫使许多中国产品贴牌越南制造，转道越南出口。这给越南经济制造出了一个虚假的繁荣。越南本地出口最大的两个产品类型，一个是石油，第二个就是农产品。

越南石油的第一大出口目标国就是中国。2019年，中国就进口了120万吨越南石油，占越南石油总出口的30%。越南每年出口石油大约能创造外汇收入21亿美元。越南农产品出口收益比石油更高，仅榴莲出口就能带来10亿美元收入。出口额超过10亿美元的越南农产品有9种，如咖啡、榴莲、大米、腰果等。



从这就能看到，越南的制造业并不发达，它主要赚取外汇的出口产业是能源矿产和蔬菜水果这类初级产品。智能手机是越南出口额最大的产品，可越南干的是组装贸易，成品出口量大，零部件的进口量也很大。这组装和转手买卖，给越南经济根本留不下多少钱，大部分钱都流入上游的中国、美国、日本以及韩国公司了。这就相当于，越南手机销售额很大，但利润没多少。

越南的第一大出口国是美国。越南制造面临的问题跟中国制造具有一定的相似度。即，以中低端制造为主的，劳动力密集型出口产业，越来越难做了。为什么会这样呢？有两个原因：



一是，全球经济有衰退的风险。越南扮演的都是生产者的角色，生产的产品要卖给美国，才能维持产业规模。要是美国人不买了，很多工厂就会停工、倒闭。要解决这个问题，就得发展内需，可越南工资太低了，消费能力有限，内需根本就消化不了出口贸易的产能。一个美国人，每年买50件衣服，一个越南人可能每年只能买10件衣服。要是美国人不买越南衣服了，越南工厂里多余的40件衣服的产能，就得停工，生产了也卖不出去。

现在的情况就是，美国人的消费预期不高，觉得经济仍然有下滑的风险。美国人就节衣缩食了，不买50件衣服了，只买30件。



第二个原因就是，这剩下的30件衣服订单也不交给越南人生产了。美国搞了一个“近岸制造”战略，把一些中低端制造业大量地转移到墨西哥，墨西哥一跃成为美国的第一大贸易伙伴国。不仅是纺织服装高速增长，汽车制造、芯片制造、电子制造等，也集中爆发。

墨西哥不需要掌握核心技术，抢的就是越南的“组装饭碗”。从越南运到美国，太远了，墨西哥拥有天然的地缘优势。

这么一搞，越南的服装厂就没订单了。越是劳动密集型的，技术含量越低的，就越容易被墨西哥取代。

为什么中国要去做产业升级？就是这个原因。你越往产业链上游爬，那些什么印度、墨西哥、巴西、土耳其等国家，就越无法取代你。在出口贸易这块，也就出现了冰火两重天的情况。那些低端的，劳动力密集型的，叫苦连天，但那些高端的，技术含量高的，逆流而上。



这就造成了一个体感的差异。出口额不断增长，为什么很多做外贸的人却感觉过了一场寒冬？因为廉价的，劳动力密集型的，竞争力变弱了。但那些高端的机电产品，如手机、汽车、无人机等，价格贵，出口额很高，能够惠及的人却比较少。

这种温差的产生，根本在于产业的竞争格局变了。无法向上攀爬的人，很容易在逆流中被淹没。