“我给你37美元，求求你把这桶油搬走吧”

自一个月前美股多次熔断之后，今天一觉醒来我们这代人一不小心又见证了一次历史——听说油价变成负的了？

俗话说，你有多晚睡就有多能见证历史，这件事在我司一群晚睡的夜猫子那里还激起了不小波澜。

从昨天晚上开始美国原油期货下跌，一度下跌 70% 来到了 4.97 美元一桶，这不由激得同事心痒痒。



而就在我们群里还有人在想要不要抄底的时候，期货价格进一步下跌到了 2.65 美元。





此时一心想要抄底的同事已经抑制不住自己的冲动。

正所谓，搏一搏，单车变摩托，此时价格已经跌到 1 美元左右，他想着只要不会到负，就肯定有的赚。



然而，就在他心怀致富梦兴冲冲准备去注册一个美股账户的时候，在凌晨两点多的时候，原油期货价格居然变成了负的。。



还有这种操作？

此时这位嚷嚷抄底的同事已经不敢说话了。

而且变成负的还只是开始，等到第二天醒来时，这支原油期货价格最终以?-37.63 美元收盘，跌幅来到了 306%！

至此我们所有人一同见证了这段神奇的历史。

WTI （美国西得克萨斯中间基原油）期货价格跌至0点以下▼



随后互联网上开始流传着一个个搞笑的段子，表示昨天抄底的人，可能一觉醒来就欠银行好几千万了。。



当然懂行的朋友都知道，这就是个段子，保证金制度是不会让你亏这么多的，保证金赔完了就被强行平仓了，所以甭担心会一夜暴负了。



不过到现在相信大家还是会有一肚子疑问：

为啥大家这个时候都不抄底呢？为啥集中在昨天出现暴跌呢？最离谱的是，大家都知道生产石油是有成本的，怎么石油的价格还能出现负数呢？

而要搞清这一系列问题，我们还要从期货的概念开始捋起。期货不同于现货，交付日期通常并不是当下，而是之后的某一时间。





举个栗子，假如在 1 月的时候，1 个 Switch 的价格是 2000 元，假如小 A 认为到 3 月的时候 Switch 会涨价，那么现在他就会找别人买一个 Switch 的提货单，等到 3 月的时候兑换成 Switch，到时转手把这个卖出去，就可以大赚一笔。

此时小 A 做的就是看多 3 月份的 Switch 期货。

除了看多，还有别的操作，小 B 认为 Switch 到 3 月会降价，他直接两手空空提前给别人开一个提货单：你现在给我 2000 元，到 3 月份我还你一台 Switch。因为 3 月会降价，所以小 B 等到 3 月份找一台 Switch 再履行合约，白套跌落的差价。

此时小 B 做的就是看空 3 月份的 Switch 期货。



而小 A 和小 B 就是期货市场的必要的两方。在这个栗子里，在 1 月份小 B 正好卖出一个提货单，小 A 买入一个提货单，如果 Switch 涨价，那么就是小 A 赌成了，小 B 就要花比 2000 还多的钱买一个 Switch 还给小 A；反之小 A 赌输亏本了，小 B 赚了。

其实这跟股票、比特币那种看多看空概念差不多，但是差友们应该注意到的是，期货炒的是大宗商品。

你玩股票、玩比特币，最终是不用拿什么实物东西的，顶多是数字账户上的数字变动而已，但期货可是有实实在在的实体。

尤其是多头方，最终到期货到期的日子，可是要把实物拿到手的。

可是炒期货的，有不少是散户，他们只想赚个差价，做个二道贩子，根本不会去拿实物交易。



期货交易所为了避免散户冲进来，到时间实物交割却没人来领的情况，所以规定在期货到期一个月之前，散户要么主动把手中的合约卖掉，卖给那些有能力进行实物交割的大型机构，要么拖到最后强制被交易所替你卖掉（也就是平仓）。

因此通常期货玩家都会在合约到期之前自行平仓，不管是赚是亏都算有个交代。



而这次价格下跌其实也很好理解，就是期货玩家的预期与实际情况不匹配了。



纵观近些年来 WTI 原油期货价格的走势，即使在最低最低也有 30 多美元，而上个月这些玩家一看，价格竟然跌到了 20 多美元。

投机商心想你就算是打石油价格战也得有个限度吧，我在历史上就没见过比这还低的 “ 底 ” 了，机不可失，抄它！

于是自诩机智的人纷纷做了多头，买入了一大批期货等着晚些时候涨回来套现盈利。

光看这张历史图，换我可能也梭哈了▼



然而天不随人愿，疫情在世界范围内的进一步扩大使得那些多头一直在等的高点并没有来临。

由于大家都宅在家，对原油需求高的工业、运输业等都纷纷受制于疫情并没有开始大规模复工，导致世界对于原油的需求量进一步降低，来到了史无前例的冰点。



需求进一步减少，油企又不能承受停井的损失，只能继续生产，这就导致价格始终拉不高。

等到了 4.21 日，也就是这支原油期货（WTI）5 月份合约的交割日，多头散户发现再不交易被强制平仓了，赶紧卖出。



然而，现在这个局面已经不是他们能控制的了，由于留下处理的时间越来越少，所以价格只能一降再降，最后基本就是不要钱（ 这个点进入的散户万万没想到自己也能成为韭菜 ）。

这玩意儿有点跟 p2p 爆雷类似，一旦发生价格挤兑，恐慌蔓延，崩盘是必须的。



而且，玩期货的人，一般用的都是保证金的模式。还以小 A 为例，他在交易所抵押了 200 块，就拿下了 1 个 Switch 的提货单，如果 Switch 一路涨价，那小 A 嘛事儿没有，因为看多他是赚的。

但是当 Switch 没到 3 月就已经跌到了 1800，那小 A 的这个提货单则会被交易所强制卖出。因为再跌小 A 那 200 块钱保证金已经填不满这个窟窿了，万一小 A 到时候跑路了怎么办，所以交易所为了防止这种情况发生，就会替你卖出，美名其曰：帮用户止损。

这也是为啥此次油价直线跳崖式暴跌的最主要原因 —— 价格下跌→更多的人降价卖出→多头被爆仓，交易所强制低价卖出→没爆仓的多头也吓得赶紧卖出，赔钱也要卖→更多人被爆仓。。。基本上就是恶性循环。



不过为了止损，白送我都勉强能理解，为什么创历史到负值呢？

因为到了哪怕是油价 0 元，期货合约还是没有人要！可为啥机构不捡这便宜呢？

这事儿吧，还是要怪疫情！

因为疫情，大家都闭门不出，交通耗油直线下跌，而且大家消费超级低迷，连工厂都不再需要石油，这就导致了生产出来的石油很难被消耗，再加上之前几波趁低价储存的石油已经基本把储备石油的空间都填满了。

美国原油储存重地库欣镇已基本饱和▼



而对于世界其他国家也是如此，之前因为油价一路下跌，大家都是逮着便宜拼命加仓，结果疫情一来，需求量一下降，很快就有富余了。



等到发现价格一低再低，此刻再想加仓，回头一看，对不起，仓满了，放不下了。

硬要加仓的话那么根据边际效应来看，付出的运输、存储成本比你这油还值钱，我之前的还没消化呢，那你这白给我都不要了。

一面需求饱和，没有过多接盘欲望；一面库存饱和，没有多余的地方储存；一面自己把自己演砸了，原油作为高污染物，又不能像牛奶一样倒进大海里。



所以求求你们了，快把这些原油买走吧，我给你钱还不行么？

而由于原油期货一手就是 1000 桶，就算多头愿意贴钱，有能力做交割的接盘侠这边有条件和能力拉回来并找到地方储存么？而要知道，一旦滞纳多一天，可能就是一个天价的储存滞纳金（ 储存的地方早就满了，储存成本直线上升?）。。所以没人接盘，价格只能一跌再跌。

这才有了原油期货突破底价的神奇操作。

油船拉回来也没地方放了▼



那么对于我等吃瓜群众来说，有啥影响呢？



有些小伙伴异想天开的认为，既然原油价格为负了，那么我明天去油站加油，它会倒找我钱么？



害，想多了。。

根据我国 《 石油价格管理办法 》 中的规定，我国的汽油价格有个?“ 地板价?”，当国际原油价格低于 40 美元时按照 40 美元算。

同时高于 130 美元时也会得到一些补贴，使其不再无限制提价上去。



最后再补充一下，国家原油期货为负的只是?WTI （ 美国西得克萨斯中间基原油 ）而已，而世界大部分原油市场（ 包括我国 ）则以另一套?“ 布伦特原油 ” 为基准定价。?

而二者除了在油质上有一些差别外，在价格上也存在不少差异。

今天布伦特原油期货价格虽然也一路下跌，但截止差评君看的时候还维持在 20 美元左右。





不过这已经触及到我们的最低价，相信不久后你们去加油就会惊喜的发现油价有一个美丽的价格了。

所以这波所谓的 “ 负油价 ”，虽然跟我们生活没有直接的关系，但却反映了世界的一个大体形势，而在这个大形势下，作为共同体的一份子，我们也难免会受到它的影响。

油价怎么变成了负的？真相和你想的不一样，有人在等着发大财



北美当地时间周一，北京时间周二，美国石油期货价格，首次跌至零以下，显示出全球经济停滞不前的背景下，原油已经没有地方可以储存了。

将于5月交割的每桶西德克萨斯中质原油价格，上周五收于每桶18.27美元，周一收于负37.63美元。这实际上意味着，卖家必须付钱给买家，让买家从他们手中拿走石油。

这一历史低位反映出，短期内买家对每桶原油的态度都存在不确定性。自从世界各地数十亿人开始社会隔离，以减缓这种致命的冠状病毒的传播以来，炼油厂、储存设施、管道甚至油轮都迅速装满了。



对于6月份交货的原油而言，油价仍处于正区间。在交投最活跃的美国期货合约中，6月份交割的原油期货周一收于约21美元，11月份交割至美国俄克拉荷马州主要交易中心的原油期货收于约32美元。

甚至在5月份石油期货下跌之前，油价从现在到之后交货的原油价差就已创下纪录，反映出运输燃料需求的大幅下降，以及人们在未来几个月将重返驾驶汽车、乘坐飞机和在工厂工作的押注。

5月期货合约周二即将到期，加剧了周一的混乱交易。随着交割日的临近，原油期货价格与实际原油桶价趋同。

尽管从加拿大阿尔伯塔省到美国德克萨斯州米德兰的生产商们正在争先恐后地关闭生产性油井，但他们还没有足够快地关闭油管，以避免能源公司高管们所说的 "撞上油箱顶"，于是现实变成了没有地方储存原油和石油产品，如汽油和喷气式燃料。



生产商的痛苦为交易商提供了一个难得的机会，他们正在往油轮里装原油，然后让它们漂着。他们的赌注是，冠状病毒大流行将会结束，而今年晚些时候对石油的需求——以及价格——将会上升。

经济学家里德?安森表示：“如果你能找到存储空间，你就能赚大钱。”

交易员们越来越多地将目光投向海外。超大型油轮的租赁费大幅上涨，这些巨型油轮是被称为巨型油轮的200万桶容量的海上巨兽。

分析师兰迪?吉恩斯表示，6个月合约的日平均费率约为10万美元，高于一年前的2.9万美元。一年期合同的日均费率约为72500美元，而一年前为30500美元。现货租船费率上涨了6倍，达到近15万美元/天。

随着石油期货合约之间的价差扩大，日租费率上升。



据克普勒说，截至3月底，海上石油储量约为1.09亿桶。到周五，这个数字达到了1.41亿桶。

当前石油价格的暴跌，加上人们预期许多经济活动将在秋季之前恢复，导致了一种被称为期货合约的市场状况，即一种商品的价格在未来将高于目前。

1990年，就在伊拉克入侵邻国科威特之前，所罗门兄弟的石油交易部门菲布罗在油轮上装载了大量廉价原油，后来原油价格飙升。该交易的设计者安迪·霍尔(Andy Hall)声名鹊起，他在德国买下了一座有百年历史的城堡，并以1亿美元的高薪收入闻名于世。

目前的市场状况激发了类似的灵感。

拥有并运营管道和储油设施的公司也会受益。