野村亚洲团队断言，迫在眉睫的房地产市场衰退，将迫使在亚洲率先加息的韩国央行明年更早降息并转向货币宽松政策，而这有悖于华尔街的共识预期。
华尔街见闻VIP会员文章《韩国房价：成也新冠，败也新冠》提到，韩国楼市出现萎缩迹象，全国房价连续九个月下跌，上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%。
韩国央行自去年8月起加息是造成楼市降温的重要原因之一，出口低迷、大城市人口“逆流”和高通胀下购买力的下滑也导致需求锐减。这给央行制造了“降通胀”还是“保增长”的难题。
野村经济研究员本次悲观预测，韩国全国房价将从峰值到谷底骤降约10%，衡量整体住房市场状况的价格基准——首尔公寓价格将暴跌18%。
这会比2009-2014年金融危机之后韩国房地产市场降温的幅度更大。楼市急剧降温将打击私人消费，在全球半导体行业疲软和出口不振的同时，推动韩国经济陷入更深的衰退。
尽管韩国央行行长李昌镛维持鹰派论调，周一还称本轮紧缩周期的终端利率将高于3.5%，等于还有至少50个基点的加息空间，但野村团队认为，有65%的可能性见证韩国央行“明年比市场预期更早地迅速转向宽松货币政策”，通过大幅降息来应对国内楼市的急剧下滑：
“我们对韩国将陷入深度衰退的看法表明，韩国央行可能会在2023年初从当前对价格稳定的关注，转向经济增长和金融稳定。
我们的观点与华尔街其他分析师不同，即从2023年二季度开始，韩国央行会提前进去货币宽松周期，明年共将降息150个基点，2024年进一步降息至1%。”