1940年3月30日，是投敌叛国的汪精卫准备在南京成立其汪伪政权的日子。正当汪精卫与周佛海、陈公博、梁鸿志等一众汉奸正在举杯欢庆，等着登台唱戏之时，一场针对汪伪汉奸的暗杀行动也正在秘密策划当中。

南京沦陷以后，尽管国民政府迁都重庆，南京城内原本潜伏下来的特工组织多次遭到破坏。但随着汪精卫投敌叛国，为面对汪精卫在宁沪地区从事汉奸活动，组建伪政权，国民政府密令特工加强了向汪精卫汉奸组织的渗透。

在这样的情况下，中统特工陆玄南携带密令潜入南京，化名种平与一直潜伏在南京的中统特工陈觉吾接头，并利用他们原本在南京的关系，在取得了合法身份后，开始逐渐向汪伪汉奸靠近，并利用为他们招揽人才的机会取得了信任，并最终打入汉奸阵营。

陆玄南最初通过关系进入到了汪伪的中央通讯社工作，后来又与陈觉吾一起混入了汪伪南京市党部。陈觉吾摇身一变成为了汪伪南京市党部书记长兼调查科科长，陆玄南为汪伪南京市党部委员。对于这样的潜伏方式，因情况特殊并没有向上级报告，以至于当国民党在重新布置地下党部的时候，发现原来身为南京地下党部委员的陆玄南竟然同时担任了汪伪南京市党部委员。在没有获得陆玄南事前报备要用汪伪组织职务作为掩护的手续后，国民党按照规定免去了陆玄南一切职务，陆玄南也从此刻起成为了国民政府认定的汉奸与叛徒。

尽管遭到了党内同志和国人的误解，但陆玄南和陈觉吾仍然初心不改，忠心不变。陆玄南、陈觉吾利用自己在汪伪的特殊身份，先后在南京组织了12个地下工作小组，想法设法的向重庆传递了大量情报。提供了南北汉奸青岛会议以及汪伪政权暂缓成立的情报，并通知重庆中央通讯社密码已遭汪伪破译，汪精卫贴身警卫的戒备等重要情报。同时两人还利用汪伪政权与原在南京的伪维新政府成员之间的矛盾，挑拨他们制造斗争，企图从内部削弱汉奸队伍。派人在伪汉奸组织大民会内部散发揭露汪伪汉奸真面目的传单，并制定计划准备刺杀在南京大屠杀中诱骗上万中国士兵放下武器惨遭杀戮的伪南京市政府参议詹荣兆。

1940年随着汪伪政权即将成立，陆玄南和陈觉吾决定在汪精卫3月30日“还都”演讲的时候，派出特工利用他们提供的记者证混入会场，在靠近主席台后，将随身携带的炸弹扔上主席台，将在台上大放厥词的众多大汉奸一锅全端了。

3月30日凌晨，当一切都准备妥当，但不知道出了什幺问题，原本从上海转运来的炸弹因故未到，陆玄南和陈觉吾一直等到汪伪“还都”仪式结束也没能等到炸弹的踪影，致使整个锄奸计划只能搁浅。

1940年3月，随着汪伪政权的成立，也感觉到内部可能存在着潜伏特工，尤其是在汪伪院部内还发现了给相关人员的信函“宣扬中央德威，暨揭穿汪逆卖国真相，并劝各伪员即行脱离伪府”。这让汪精卫惊恐不已，当时在南京的汉奸均惶惶不安。汪精卫严令不惜一切代价尽快破案。

1940年8月8日夜，汪伪特工根据掌握的情报，破坏了南京国民党地下党部，抓捕了陆玄南、陈觉吾、石超等7人。被捕的七人中，除了陆玄南和陈觉吾面对威逼利诱，严刑拷打始终不肯投降外，其余五人都选择归顺了汪伪政权。

1940年11月18日，陆玄南、陈觉吾二人被汪伪汉奸枪杀于南京雨花台刑场。在陆玄南牺牲以后，汪伪政权对他的父亲也没放过，派人前往上海追捕陆玄南的父亲陆润青。在接到汪伪追捕的情报后，南京地下党部人员赶紧一路护送陆玄南的老父亲经香港最终前往重庆。

1941年1月9日，时任中统局长的朱家骅接到陆玄南、陈觉吾英勇就义的消息后，发出专函为两人平反，并给予可较高评价。1月11日，朱家骅又再次致函国民党中央秘书长叶楚伦, 提议拨款2000元抚恤金慰问陆玄南的父亲陆润青。

1945年抗战胜利以后，在南京为这两名牺牲的国民党地下特工举行了隆重的追悼会。当时曾有人提议以陆玄南、陈觉吾牺牲的11月18日作为南京地方革命纪念日。